Печалбите на най-големите независими американски рафинерии се очаква да нараснат значително през третото тримесечие, сочат прогнози на Уолстрийт и банкови анализи. Valero Energy, Marathon Petroleum и Phillips 66 ще надминат резултатите си от второто тримесечие, приключило през юни, когато компаниите отчетоха най-високите си печалби от началото на войната в Украйна. Очаква се отчетите да бъдат публикувани в края на октомври и началото на ноември, а средният американски ценови индикатор за дизела достигна рекордни 6,53 долара за галон.
Зад ръста стои значително увеличение на т.нар. crack spread — разликата между цената на суровия петрол и на рафинираните продукти. Петролът поскъпва, но цените на дизела и други горива растат по-бързо, което увеличава маржовете на рафинериите. Възникналото разминаване се дължи на няколко фактора: ескалация на конфликти с Иран, оперативни проблеми в рафинерии в Близкия изток, ограничен износ от Китай и удари с дронове в Русия, които нарушиха работата на съоръжения. Това сви глобалните доставки и остави САЩ като основен голям доставчик, способен частично да покрие недостига.
Финансовите прогнози подчертават мащаба на печалбите. Анализаторите на JPMorgan очакват Valero да отчете 8,95 млрд. долара печалба преди данъци за третото тримесечие, което би било ръст от 50% спрямо предходния период и с 24% над сегашния рекорд на компанията от средата на 2022 г. Piper Sandler прогнозира, че печалбата на акция на Marathon Petroleum ще нарасне повече от седемкратно спрямо същия период на миналата година, а рафиниращият бизнес на Phillips 66 се очаква да подобри своя рекорд. Акциите на трите компании вече затвориха търговията в четвъртък на рекордни нива, а от началото на 2026 г. стойността им се е повече от удвоила; комбинираната добавка към пазарната им капитализация през годината е около 224 млрд. долара.
В същото време властите и индустрията обсъждат възможности за увеличаване на капацитета в САЩ. Миналия месец ръководители на рафинерии бяха поканени в Белия дом за разговори за разширяване на преработвателните мощности, включително възможно връщане в експлоатация на две калифорнийски рафинерии на Phillips 66 и Valero, закрити през последната година и преди това осигуряващи близо 20% от капацитета на щата. Проблемите с логистиката и доставките обаче затрудняват бързото им възстановяване; към септември 12,1% от световния рафинерски капацитет беше извън експлоатация.
Анализаторите предупреждават, че високите маржове вероятно ще останат за известно време, но компаниите не бързат да инвестират в нови проекти. „Никой няма да го направи, защото всички смятат, че тези пазарни условия са временни“, казва Джон Ауърс от Novi Labs. Банковите данни посочват, че разликата между цената на суров петрол и тази на произведените горива за рафинериите по Мексиканския залив достигна средно 47,11 долара за барел през третото тримесечие спрямо 30,28 долара три месеца по-рано. От края на юли украинските удари по около 15 руски рафинерии доведоха до изваждане от експлоатация на близо 2 млн. барела дневен капацитет; „Възстановяването на руския капацитет ще отнеме повече, а не по-малко време“, пишат анализаторите.